Контанго contango Что такое Контанго contango? Техническая Библиотека Neftegaz RU

Ситуации контанго и бэквордации больше не происходит. В качестве ещё одного примера здесь можно привести фьючерс на валютную пару USDRUB (американский доллар к российскому рублю). Из-за значительной разницы процентных ставок в этих двух странах (в России она выше, чем в США), цена фьючерса на USDRUB выше спотовой цены той же валютной пары на FOREX. По мере приближения срока экспирации контракта эта разница постепенно уменьшается, а к моменту экспирации она (разница) сводится к нулю. Разница между стоимостью фьючерса и текущей ценой актива называется базисом. Чем ближе дата закрытия контракта, тем меньше базис.

С начала 2020 года на нефтяные рынки повлияли различные события, которые привели к высокой волатильности. Таким образом, 20 апреля, при том, что срок фьючерсов истекает в мае, произошла беспрецедентная ситуация – цены на нефть впервые в истории упали до отрицательных уровней. Поскольку размер некоторых фьючерсных контрактов может быть очень большим, некоторые отдельные фьючерсные трейдеры переходят на торговлю CFD ( контрактами на разницу).

• Фьючерсы – это производные инструменты (деривативы), которые торгуются на биржах, где все контракты стандартизированы, то есть они не являются отдельными контрактами.
• При состоянии бэквордации трейдеры ждут снижения цен, поэтому контракты с ближайшими месяцами поставки торгуются дороже, чем более дальние контракты.
• Но, как известно, сельское хозяйство — дело рискованное.

Чем ниже цены, тем больше нефти трейдеры хотят держать в хранилищах, таким образом, состояние контанго углубляется. Такая величина спреда в несколько раз превышала полные расходы на хранение нефти, поэтому в теоретических арбитражных моделях подобное состояние рынка не должно было возникнуть. Или арбитражеры должны быстро воспользоваться этой ситуацией и вернуть рынок к равновесию. Однако, ситуация держалась на рынке несколько месяцев и повторилась чуть позже. Для того чтобы продать или купить спред, надо одновременно открыть две противоположные сделки с ближним и следующим контрактом.

Можно ли заработать на контанго

Следовательно, разница в цене актива от одного брокера к другому может быть серьезной и может запутать начинающих или неопытных трейдеров. Все дело в том, что на определенную дату происходит закрытие реестра акционеров, которым будут выплачены дивиденды. На следующий торговый день акции, как правило, дешевеют на величину дивидендов, так как от них избавляются. Поскольку по фьючерсам дивидендов нет, то они должны заранее скорректироваться на величину дивидендов, тем самым может образоваться бэквордация.

Напомним, что отрицательный базис появляется в состоянии контанго, а положительный базис появляется в состоянии бэквордации. Чем ближе фьючерсный контракт к дате экспирации, тем меньше базис. Простой пример иллюстрирующий бэквордацию, это цены на аренду жилья в курортном городе. В разгар туристического сезона, цена на аренду жилья закономерно возрастает, а к концу сезона также закономерно падает.

Преимущества и недостатки фьючерсов

Если купить бумаги до закрытия реестра, их стоимость будет значительно выше, чем после расчетов с акционерами. Поэтому, если инвестор не сильно заинтересован в получении дивидендного дохода, выгоднее купить фьючерс на ценные бумаги. Контанго возникает, прежде всего, с контрактами на поставку товаров в отдаленном будущем, когда поставщик берет на себя затраты по хранению и транспортировке. Контанго фьючерса обусловлено ожидаемым повышением спроса на актив в будущем.

Клиринг— технический перерыв, во время которого биржа подсчитывает финансовый результат по сделке и начисляет либо списывает деньги со счета. Полученная или списанная сумма называется вариационной маржой. Поэтому, фактически, сейчас покупка валюты выгоднее через фьючерс на эту валюту. В стандартном варианте, если никаких дополнительных ограничений не появится, к экспирации 15 декабря фьючерс SiZ2 должен приблизиться к рыночной стоимости самой валюты. Бэквордация появилась ещё 30 сентября из-за сильных распродаж долларов и евро.

Есть еще несколько интересных моментов, о которых стоит упомянуть. Во-первых, золото необязательно должно находиться в хранилище на рынке фьючерсов. Драгметалл может быть в банковском хранилище, или поступить от аффинажного предприятия или даже золотодобывающей компании.

Видео про контанго:

✔️Если у вас открыта длинная позиция по фьючерсу, когда возникает ситуация контанго, вы можете потерять примерную разницу между спотовой ценой и фьючерсной ценой. И наоборот, если возникнет бэквордация, вы можете заработать примерную разницу этих двух цен. Напротив, спотовая цена не отражает эти затраты на хранение и, следовательно, ниже, чем цена фьючерсных контрактов. Исходя из этого, получается, что чем больше дней до экспирации и выше ставка рефинансирования, тем дороже должен стоить фьючерс.

При бэквордации, напротив, цена базового актива оказывается выше фьючерса. Нефть на спотовом рынке может стоить 90 долларов, а на срочном – всего 85. Ситуацияконтангопрямо противоположна ситуациибэквордации.

Введение во фьючерсы: отличие от форварда, контанго, бэквордация >

В отличие от спотового контракта, который служит соглашением на покупку/продажу актива в момент сделки, обязательства по форварду выполняются в определенную дату в будущем. Например, одна из сторон форвардного контракта принимает длинную позицию и соглашается купить базовый актив в определенную дату за определенную цену. Другая сторона принимает короткую позицию и обязуется продать актив в ту же дату за ту же цену. В этом случае спрос на актив не так высок, и поэтому делается вывод, что цена дальнейших фьючерсных контрактов становится ниже.

Его применяют к ситуации, когда цена контракта находится ниже начальной цены для определенного актива. Торговля контрактами не рекомендуется начинающим трейдерам, а также тем, чей капитал невелик. Особенно это касается тех, кто вкладывает средства в сырьевой рынок. Предположим, весной на рынке заканчиваются запасы зерна. В связи с этим базовый актив (зерно) стоит значительно дороже, чем сельскохозяйственный фьючерс с датой экспирации после нового урожая. Покупателям требуется зерно сейчас, чтобы выпекать хлеб.

В состоянии «бэквордация» или «бэквардейшн» рынок находится, когда мы имеем положительный базис. То есть рынок находится в состоянии бэквордация, когда цена фьючерса ниже цена на товар. Как мы уже знаем, фьючерсный контракт – это производственный инструмент, т.е.

Спекулянты могут покупать больше сырья в контанго, пытаясь воспользоваться более высокими ожидаемыми ценами в будущем. Они могут заработать еще больше денег, покупая фьючерсные контракты. 20 апреля 2020 года на рынках произошли удивительные события, которые никогда прежде не случались в истории торговли нефтью. Майский фьючерсный контракт на WTI торговался глубоко ниже уровней следующего контракта – контракта на июнь. Мало того, фьючерсы на май торговались на отрицательных уровнях. Если в мире ожидается экономический рост, то спрос на золото как на защитный актив неминуемо упадет.

Продолжайте свое обучение на Форекс

То есть, как мы уже знаем, в такой ситуации мы получаемотрицательный базис. Цена фьючерса выше цены базисного актива, рынок находится в состоянии«Контанго». По мере того, как срок фьючерса истекает, базис сокращается. В какой-то момент цена фьючерса и цена базового актива становятся практически одинаковыми.

Бэквордация и контанго – это противоположные понятия. Оба термина связаны с балансом спроса и предложения. Существует и обратная ситуация, называемая бэквордацией. Фьючерсы — сложный инструмент, который в основном предназначен для профессиональных игроков и опытных трейдеров. В нашем материале была представлена общая информация по фьючерсам, но у этого инструмента есть много нюансов, которые не описать даже серией статей.

Чем дальше экспирация фьючерса во времени, тем обычно шире базис. (стандартизированных контрактов), но с разной датой экспирации (исполнения). Поставка по фьючерсам на нефть производится каждый месяц, причем по разным ценам. В этом случае трейдерам выгодно продавать физический товар немедленно, а не держать его на складах. При состоянии бэквордации трейдеры ждут снижения цен, поэтому контракты с ближайшими месяцами поставки торгуются дороже, чем более дальние контракты.

По каким-то причинам продавец в выплатах не заинтересован. Возможно, он провел фундаментальный анализ и решил, что дивиденды не принесут ему такой прибыли, как другие ценные бумаги, которые он намерен приобрести на вырученные средства. Мы уже приводили пример с валютной парой Доллар/Рубль, когда трейдер предполагает, что курс американской валюты будет расти по отношению к рублю. Эти ожидания основаны на экономических прогнозах и данных фундаментального анализа.

Следовательно, в рыночных условиях будет уместна продажа с целью закрытия позиции на покупку или открытие короткой позиции. В связи с этим различают контанго и бэквордация поставочный фьючерс и расчетный фьючерс (беспоставочный фьючерс). Расчетными бывают фьючерсы на акции, облигации и другие финансовые активы.

Таким образом, рынок предлагает 4% прибыли по краткосрочной сделке. В конечном итоге у вас будет столько же золота, https://fxglossary.ru/ что и перед сделкой, но плюс 18 бесплатных долларов. Маржин-колла не будет, поскольку золото продано за наличные.